Perdana Menteri (PM) baru Inggris, James Callaghan, telah tiba di Jalan Downing nomor 10 dan pertama kali bekerja di kantornya. Dalam beberapa jam, dia berpidato di televisi dan berjanji mereformasi pemerintah.
Namun, ia mengakui masa depan tidak akan mudah. Ia menegaskan pengendalian inflasi merupakan prioritas pertamanya. Pengangguran juga diakuinya terlalu tinggi tetapi tidak bisa ditangani sampai inflasi telah dikendalikan.
Hasil kompetisi kepemimpinan perdana menteri diumumkan setelah pertemuan parlemen Partai Buruh. Callaghan telah mengalahkan saingan utamanya, Menteri Pekerjaan Michael Foot, dengan 176 suara berbanding 137.
Dia menjadi PM setelah sebelumnya di Kementerian Luar Negeri. Di sana ia telah menjabat selama dua tahun terakhir di kabinet PM Ingris sebelumnya Harold Wilson.
Saat menjabat sebagai kanselir keuangan Inggris 1964-1967, ia terpaksa mendevaluasi poundsterling, setelah itu ia mengundurkan diri. Dia kemudian menjabat sebagai Menteri Dalam Negeri sampai partai Buruh kalah dalam pemilihan umum pada 1970.